invesment principles

Investment principle

“Investment is most intelligent when it is most businesslike.” Benjamin Graham(The Father of Security Analysis).

“Investment is an activity of forecasting the yield on assets over the life of the asset. Speculation is the activity of forecasting the psychology of the market.” JohnMaynard Keynes.

“It may be another of life’s ironies that investors principally concerned with shortterm performance may very well achieve it, but at the expense of long-term results.” V. Eugene Shahan(Columbia University Business School).

“In the short run, the market is a voting machine but in the long run it is a weighing machine.”(Ben Graham)

Jika saya telah berinvestasi dalam sesuatu, saya tidak ingin menyia-nyiakan investasi tersebut. Berinvestasi dalam sesuatu, dengan cara, termasuk uang tidak saja, tetapi juga (dan terutama) waktu dan emosi.

Cara kerjanya

Ketika seseorang membuat investasi dalam sesuatu, itu karena mereka telah meramalkan masa depan dan memutuskan bahwa investasi waktu, energi (dan mungkin uang) adalah berharga. Mereka juga termasuk mendapatkan kembali pada investasi ke tujuan mereka.

Diri dan berkabung

Investasi membawa hal yang lebih dekat kepada saya dan membuatnya menjadi bagian dari rasa saya Identitas, terutama jika saya melampirkan makna emosional untuk itu. Ini menjadi bagian dari diriku, dan untuk melepaskan itu adalah menghapus bagian dari diri saya, sehingga saya akan merasa kehilangan dan akan melalui proses berkabung. Pikiran tentang hal ini sering cukup untuk menghalangi setiap disinvestasi mudah.

Komitmen publik

Jika saya telah membuat komitmen publik untuk sesuatu yang kemudian akan melawan komitmen yang akan menunjukkan konsistensi saya untuk kekurangan dan karenanya muncul dua bermuka atau pengambil keputusan-miskin. Oleh karena itu saya akan sangat senang untuk memiliki untuk menarik keluar, dan terutama jadi jika itu adalah komitmen publik untuk orang yang saya hormati dan yang menghormati dan mendukung saya akan butuhkan di masa depan.

Menarik keluar

Karena kita telah berinvestasi dalam sesuatu, itu tidak berarti kita tidak akan pernah keluar dari itu, dan Model Investasi menjelaskan bagaimana kita terus-menerus menilai situasi untuk menentukan apakah kita harus tetap atau memotong kerugian kita dan pergi. Investasi sering merupakan sunk cost yang tidak pernah bisa diperoleh kembali. Untuk menarik keluar dapat tampak seperti membuat kerugian. Sementara masih diinvestasikan, ada harapan pemulihan. Hal ini kadang-kadang disebut perangkap Penjudi itu.

Jadi apa

Dapatkan orang lain untuk menginvestasikan waktu dan energi. Hal ini dapat menjadi kecil pada awalnya, tapi kemudian komitmen yang disebabkan oleh bahwa investasi kecil dapat digunakan untuk mendapatkan investasi lebih lanjut dan sebagainya. Membuat kompleks investasi, termasuk pikiran, ide-ide, waktu dan uang. Dapatkan mereka untuk melakukan hal-hal, untuk menjadi terlibat secara fisik. Secara khusus, mendapatkan mereka untuk membuat komitmen publik dan untuk berinvestasi dalam tindakan sangat terlihat.

Portfolio Composition

Modern portfolio theory postulates that the more holdings Three are in a fund, the more risk is reduced. That is because it claims risk is associated with share price volatility, not the underlying economics of the business. We view this conventional portfolio diversification as little more than a hedge against having the courage of one’s convictions. Therefore, we favour a focused approach to investing and typically having ownership of around 25-35 holdings in appropriate companies. We regard real risk as being that of investing in the wrong businesses. Despite this widespread antipathy to running concentrated (i.e. lesser diversified) portfolios, it is ironic that index tracker funds are usually regarded as being lower risk. According to FTSE International Limited in its factsheet dated 28May 2010, the FTSE All-Share Index had a market capitalisation of £1.57 trillion. Of this, the top ten constituents accounted for £622 billion, or 39.7% of the total. This in fact makes them highly concentrated. The opportunity for investors of focused investing was neatly summarised by Warren Buffett speaking to the New York Society of Security Analysts: “A lot of great fortunes in this world have been made by owning a singlet wonderful business. If you understand the business, you don’t need to own very many of them.” The problem with conventional portfolio diversification is that it increases the chances of making investments in too many companies that too little is known about. So we believe in restricting ourselves to those businesses that firstly we understand and that secondly we know most about. This is what we mean by limiting ourselves to our ‘circle of competence’. Too many investors’ circles of competence seem to be a mile wide and an inch deep. We think ours is quite the opposite. We aim to invest in a spread of superior businesses that we know well, which we believe reduces economic risk.